Минфину по силам выполнить годовой план заимствований, заявил эксперт

Однако, настроения инвесторов могут измениться в лучшую сторону при заявлении ЦБ о завершении цикла повышения ставок. Это мнение высказал главный аналитик долговых рынков БК "Регион" Александр Ермак в беседе с РИА Новости.

Кроме того, в случае продолжения роста ключевой ставки, Минфин может рассмотреть возможность выпуска новых флоатеров, аналогичных тем, что были предложены в четвертом квартале 2022 года. Это позволит государству привлечь дополнительные средства на более выгодных условиях и обеспечить финансовую устойчивость.

Однако, необходимо учитывать, что решения Центробанка и Минфина будут влиять не только на финансовые рынки, но и на экономическую ситуацию в целом. Поэтому важно следить за развитием событий и адекватно реагировать на изменения, чтобы минимизировать риски и обеспечить стабильность финансовой системы.

В условиях экономической нестабильности и изменяющихся финансовых планов, Минфин обычно придерживается установленных параметров квартальных планов. Однако, в текущей ситуации, выполнение квартального плана может стать вызовом, в то время как достижение годового плана кажется более осуществимым.

Минфин России, 19 июня, возобновил проведение аукционов по размещению облигаций федерального займа (ОФЗ). Это решение может оказать влияние на финансовые планы и стратегии инвесторов, а также на общую экономическую ситуацию в стране.

Увеличенный до 1,5 триллиона рублей план на третий квартал 2024 года выполнен на текущий момент всего на 7,5%, и для его успешного выполнения необходимо размещать почти по 139 миллиарда рублей в течение каждой оставшейся недели, считает эксперт Ермак. Это подчеркивает необходимость внимательного мониторинга и адаптации финансовых стратегий для достижения поставленных целей.

Во втором квартале Министерство разместило ОФЗ на 505,5 миллиарда рублей по номинальной стоимости, что составило лишь 50,5% от квартального плана привлечения на рынке. Эксперты отмечают, что слабые результаты первичного рынка в последние месяцы связаны с неблагоприятной конъюнктурой вторичного рынка, где цены на ОФЗ обновляются ежемесячно.

В третьем квартале Минфин намерен предложить на аукционах ОФЗ на 1,5 триллиона рублей, что является значительным увеличением по сравнению с предыдущим периодом. Ожидается, что это позволит компенсировать частично недостаток привлеченных средств во втором квартале.

В начале июля министр финансов Антон Силуанов подчеркнул, что Министерство финансов стремится выполнить запланированную программу внутренних заимствований в третьем квартале 2024 года, однако будет учитывать текущую ситуацию на рынке. Важно поддерживать баланс между привлечением средств и обеспечением стабильности финансового рынка.

Эксперт по финансовым рынкам, Ермак, отмечает, что на аукционах наблюдается постоянное снижение спроса со стороны инвесторов на облигации с фиксированным доходом. Это особенно заметно на новых долгосрочных выпусках. В то же время, растет агрессивность выставляемых заявок по ОФЗ-ПД и ОФЗ-ПК. Спрос на них составляет 190-250 миллиардов рублей, но доля отсеченных заявок эмитентом на последних аукционах достигала 72-94% от общего объема.

Помимо этого, в мае-июне Минфин признал три аукциона несостоявшимися из-за низких уровней цен. Также в это же время из-за увеличившейся волатильности на финансовых рынках Министерство отменило аукционы по размещению ОФЗ для стабилизации ситуации. Все это создает дополнительные вызовы для рынка облигаций и требует внимательного анализа и прогнозирования дальнейших тенденций.

На прошлой неделе, 17 июля, аукцион по размещению двенадцатилетнего выпуска ОФЗ-ПД не состоялся из-за отсутствия заявок по приемлемым ценам, сообщил Ермак. Этот факт свидетельствует о нестабильности на финансовых рынках и возможном ухудшении экономической ситуации.

Предметом обсуждения на предстоящем заседании Центробанка 26 июля будет шаг по повышению ключевой ставки. Это решение вызвано ростом инфляции и необходимостью поддержания финансовой стабильности. Глава Банка России Эльвира Набиуллина заявила о необходимости принятия мер для сдерживания инфляции и поддержания устойчивости финансовой системы.

Зампред ЦБ Алексей Заботкин отметил, что аргументы в пользу повышения ключевой ставки становятся все более убедительными, в то время как аргументы за ее сохранение утрачивают свою актуальность. Это свидетельствует о серьезных вызовах, с которыми сталкивается Центробанк в условиях изменяющейся экономической ситуации.

Эксперт предполагает, что завершение цикла повышения ключевой ставки Банка России до конца 2024 года может повлиять на настроения инвесторов. Возможно, это приведет к изменению их отношения к инвестициям в позитивную сторону. Однако, глава Минфина Ермак не исключает возможности размещения новых выпусков флоатеров, если ставка ЦБ продолжит расти.

С учетом продолжения цикла повышения ключевой ставки до конца текущего года, Минфин может предложить к размещению новые выпуски ОФЗ-ПК. В прошлом году, в четвертом квартале 2022 года, было продано 95,6% от годового объема размещения, превысившего 100,65% годового плана на 2022 год, отмечает Ермак.

Таким образом, решение Банка России по ключевой ставке может оказать влияние не только на финансовые рынки, но и на действия Минфина по размещению государственных облигаций. Важно учитывать возможные сценарии развития событий и грамотно планировать финансовые стратегии в условиях изменчивой экономической ситуации.

Источник и фото - ria.ru