Рост инфляции в России связали с расходами из ФНБ

Согласно статье в журнале "Вопросы экономики", опубликованной в "Ведомостях", именно эти факторы стали главными причинами роста инфляции.

Новые данные показывают, что 58 процентов увеличения денежной массы приходится на расходы из фонда. Еще 36 процентов обеспечивает кредитование Центробанком коммерческих банков, а оставшиеся шесть процентов связаны с другими операциями, такими как сокращение остатков бюджетной системы на счетах регулятора и его интервенции на валютном рынке.

Это подчеркивает важность анализа денежной политики и ее влияния на экономическую стабильность. Понимание того, как различные факторы влияют на денежное предложение, поможет принимать обоснованные решения для предотвращения роста инфляции и обеспечения устойчивого развития экономики.

В последние два года средний годовой прирост широкой денежной массы в России превысил 15 процентов, охватывая наличность, остатки средств резидентов на счетах в банках, депозиты в рублях и валюте, проценты по ним и долговые бумаги (агрегат М2Х). Это значительное увеличение по сравнению с показателями 2019-2021 годов, когда прирост составлял менее 11 процентов.

Начиная с 2022 года, объем рублей в экономике страны вырос на 65 процентов, что составило 43 триллиона рублей. Этот феномен вызвал внимание директора департамента денежно-кредитной политики Центрального банка России, Андрея Гангана, который подчеркнул, что за последние 25 лет Россия не сталкивалась с подобными масштабными вливаниями.

Это увеличение денежной массы и объема рублей в экономике может оказать значительное влияние на финансовую стабильность страны и требует внимательного мониторинга и анализа со стороны экономических экспертов. Подобные изменения могут повлиять на инфляцию, кредитные условия и общую денежно-кредитную политику.

Важно отметить, что экономические процессы в стране тесно связаны с денежной политикой и инфляцией. Необходимо понимать, что рост денежной массы не всегда сопровождается соответствующим увеличением производственных возможностей. В результате избыточной денежной массы происходит девальвация национальной валюты и увеличение уровня инфляции.

С начала 2025 года денежная масса в стране достигла 117,5 триллиона рублей, что свидетельствует о значительном увеличении за последний месяц. Этот рост обусловлен не только расходами из Фонда национального благосостояния, но и активным развитием кредитования. Увеличение кредитного портфеля на 24 процента за год стимулировало экономическую активность и потребительский спрос.

Особое влияние на увеличение денежной массы оказали льготные программы и изменения в нормативах, которые способствовали ускоренному росту кредитования. Это, в свою очередь, может повлиять на стабильность национальной валюты и уровень инфляции в будущем.

Несмотря на различия во взглядах, ведущий научный сотрудник лаборатории финансовых исследований Института экономической политики (ИЭП) Алексей Ведев высказал свою точку зрения относительно инфляции, не связывая ее исключительно с монетарными причинами. По его мнению, лишь 30 процентов роста цен обусловлен ростом денежной массы, в то время как остальное объясняется факторами продовольственной инфляции и тарифов естественных монополий, которые не могут быть связаны с избыточным количеством денег, учитывая стабильное потребление данных товаров и услуг.

Дополнительно, следует отметить, что по данным Росстата инфляция к концу 2024 года достигла 9,52 процента, что превысило ожидания Центробанка в два раза. Однако эти показатели полностью совпали с прогнозами бизнес-сообщества, высказанными в тот же период. Важно учитывать разнообразие факторов, влияющих на инфляцию, и не ограничиваться лишь одной монетарной интерпретацией.

Источник и фото - lenta.ru