Риски корпоративных дефолтов в России резко выросли
До 25% всех корпоративных облигаций в России сейчас находятся под угрозой дефолта, тогда как год назад этот показатель был в полтора-два раза ниже. Такие данные приводят «Известия» со ссылкой на опрошенных брокеров.
Аналитик «Цифра брокер» Егор Зиновьев отмечает, что за год доля проблемных облигаций выросла с 15-18% до 25%. Владислав Никонов, основатель финансовой платформы Finbazar, называет более консервативные цифры — рост с 10-12% до 20%.
По его мнению, рост связан с активным выпуском облигаций второго и третьего эшелонов, которые характеризуются умеренным и высоким уровнем риска. В частности, третья категория включает бумаги малоизвестных или финансово нестабильных компаний с высоким доходом. При этом главный аналитик «Алор Брокер» Андрей Зацепин подчеркнул, что даже некоторые облигации с рейтингом А уже нельзя считать надежными, не говоря о более низких рейтингах.
Мария Романцова, управляющий директор по долговым рынкам капитала «Финама», оценивает долю облигаций с риском дефолта в 15%, но отмечает, что прошедший год стал рекордным по количеству дефолтов на российском рынке — всего зафиксировано 48 случаев невыполнения обязательств. Чаще всего проблемы возникали в секторах девелопмента, коммерческой недвижимости, логистики, автоперевозок, лизинга и торговли.
Зиновьев пояснил, что если компания не выполняет обязательства в течение десяти рабочих дней — не выплачивает купон или не возвращает номинал — инвестор имеет право требовать досрочного погашения облигаций. При отсутствии погашения начинается судебный процесс, который может привести к банкротству. Однако рассмотрение дела часто затягивается на месяцы или даже годы, а вероятность полного возврата инвестиций невысока, иногда инвесторы остаются без средств вовсе.
На прошлой неделе за два дня о дефолте сообщили сразу четыре российских компании, при этом в двух случаях эмитенты объяснили ситуацию трудностями с получением платежей от своих клиентов.
Больше новостей на сайтах Медиахолдинга
