Россиян предупредили об угрозе дефолтов
Четверть российского рынка облигаций находится под угрозой дефолта: в первом квартале зафиксировано 11 случаев технических дефолтов, часть из которых переросла в полноценные, сообщают «Известия» со ссылкой на экспертов.
Главной причиной называют высокие затраты на рефинансирование. Если раньше эмитенты занимали под 13-15% годовых, то сейчас им приходится перекредитовываться под значительно более высокие ставки.
В этом году бизнесу предстоит вернуть инвесторам от 5 до 6,6 триллиона рублей, что усиливает давление на денежные потоки и повышает риск сбоев, отмечает аналитик «Цифра брокер» Егор Зиновьев. Управляющий директор по долговым рынкам капитала ФГ «Финам» Мария Романцова прогнозирует, что к концу года число дефолтов увеличится на 10-15% по сравнению с 2025 годом, что свидетельствует о системной проблеме.
Одним из ярких примеров стала компания «ЕвроТранс», которая трижды задерживала выплаты по облигациям с начала года, при этом в третий раз причиной стала нехватка средств на выкуп бумаг. В результате облигации компании упали в цене до 30-40% от номинала.
Зиновьев советует с особой осторожностью относиться к долговым бумагам компаний из сфер топливного ритейла, логистики и девелопмента. Наиболее уязвимыми остаются эмитенты с высокой долговой нагрузкой и короткими сроками заимствования.
Татьяна Клюева из «Эксперт РА» отмечает, что даже снижение ключевой ставки Центробанка до 14,5% годовых не решает проблему, поскольку обслуживание долга по-прежнему дорогостоящее. Быстрого улучшения ситуации на рынке не ожидается из-за отсутствия предпосылок для этого.
