ЦБ связал появление дисбалансов в экономике России с влиянием льготного кредитования

Сергей Смирнов

Все материалы

В результате внедрения программы льготного кредитования в российской экономике возникли серьезные дисбалансы, и объем кредитов, выданных по сниженным ставкам, приблизился к восьми процентам ВВП. Эти данные содержатся в новой версии проекта основных направлений денежно-кредитной политики на 2025–2027 годы, направленной Банком России в Госдуму. По информации издания "Коммерсантъ", Центробанк отметил, что субсидированные кредиты увеличивают нагрузку на других заемщиков и ослабляют влияние ключевой ставки на кредитование, спрос и инфляцию. Этот инструмент эффективен лишь на короткий срок и только для краткосрочных кредитов. В противном случае общие расходы на субсидирование таких кредитов могут быть сопоставимы с суммой ссуд. Также отмечается, что помимо увеличения бюджетных расходов, льготные кредитные программы вызывают "эффект замещения", когда ими пользуются те, кто мог бы привлечь кредиты на рынке. Снижение ставки для одних групп заемщиков сопровождается ее повышением для других, что приводит к тому, что как налогоплательщики, так и "нельготные" заемщики платят за льготный кредит. В своем выступлении в Совете Федерации глава Минэкономразвития Максим Решетников отметил, что сейчас возможности властей по субсидированию процентных ставок ограничены, и речь идет о том, чтобы обслужить портфель субсидируемых кредитов на 18 триллионов рублей. Условия по кредитам, выданным по действующим программам, останутся без изменений, при этом распределение рисков между бюджетом и бизнесом должно быть справедливым.