Центробанк указал на рекордный рост количества рублей

В начале 2022 года ключевая ставка Банка России снова установила рекордное значение, однако причины этого повышения отличаются от предыдущих. Об этом сообщил директор департамента денежно-кредитной политики Центробанка России Андрей Ганган в интервью «Комсомольской правде».

По мнению Гангана, два с половиной года назад Центробанку пришлось бороться с повышенным спросом на наличные, тормозить потребительский ажиотаж и пресекать рост инфляции. Однако как только угроза финансовой стабильности была минимизирована, ЦБ оперативно вернул денежно-кредитную политику в обычное русло, соответствующее экономическим условиям.

С начала боевых действий на Украине в 2024 году экономика столкнулась с неожиданными вызовами. Ганган отметил, что бюджетные расходы стали безпрецедентно высокими. Объем денежной массы увеличился на 43 триллиона рублей, что составляет 65 процентов от начального уровня.

За последние 25 лет экономика не имела опыта работы с такими объемами денежных вливаний. Рост производства оказался недостаточным для поглощения этого увеличения денежной массы. В результате спрос значительно возрос, в то время как предложение не успевает за ним, что приводит к ускоренной инфляции.

В свете текущей ситуации Ганган выделил, что высокий уровень спроса заставляет центральный банк сохранять ставку на уровне 21 процента и даже готовиться к ее повышению (прогнозируется достижение отметки в 23 процента), чтобы предотвратить инфляционные риски. Без жестких мер стабилизации цен инфляционный процесс может выйти из-под контроля.

Однако, если бы денежно-кредитная политика была более мягкой, то рост цен мог бы принять совершенно другие масштабы, считает эксперт. Возможно, в таком случае инфляция была бы более умеренной, что способствовало бы стабильности экономики.

В контексте предложения о снижении ставки и увеличении предложения товаров Ганган подчеркнул, что страна уже исчерпала свои ресурсы. Все доступные рабочие силы, оборудование и логистика уже задействованы, поэтому дополнительные кредитные инъекции могут лишь усилить инфляцию, но не повлияют на увеличение производства. Необходимо искать другие пути для стимулирования экономического роста и обеспечения устойчивости цен.

Инвестбанкир Евгений Коган подчеркнул, что стремление использовать печатный станок для увеличения денежной массы в США не является эффективным методом. Он отметил, что за последние два года долларовая масса даже снизилась на 1,4 процента, в то время как рублевая увеличилась на 43,3 процента. Это свидетельствует о том, что стратегия пассивного роста денежной массы может иметь негативные последствия.

Кроме того, инвестиционный аналитик предупредил о возможном росте инфляции и его негативных последствиях при использовании подобных методов. Он отметил, что Турция уже попробовала этот путь и столкнулась с инфляцией, превышающей 80 процентов. Это является ярким примером того, как неправильное управление денежной политикой может привести к серьезным экономическим проблемам.

Важно понимать, что стремление к быстрым искусственным методам стимулирования экономики может привести к негативным последствиям в виде роста инфляции и увеличения издержек. Поэтому необходимо тщательно взвешивать все возможные риски и последствия принимаемых экономических решений, чтобы избежать серьезных проблем в будущем.