Влияние роста ключевой ставки на стоимость акций в России оценили

Сергей Смирнов

Все материалы

Изменение индекса Мосбиржи, который уверенно рос на протяжении предыдущей недели, после решения Центробанка о повышении ключевой ставки снова опустился ниже трех тысяч пунктов. Это связано с жестким сигналом, сопровождающим изменения регулятора, считают эксперты, опрошенные "Ведомостями".

По мнению аналитика УК ПСБ Евгении Нестеренко, хотя само повышение ставки уже было учтено в ценах ценных бумаг, резкое ужесточение макропрогноза и сигнал о возможном дальнейшем повышении показателя уже в сентябре стали неожиданными для рынка.

Согласно эксперту по фондовому рынку "БКС мир инвестиций" Людмиле Рокотянской, в среднесрочной перспективе динамика фондового рынка будет зависеть от того, насколько эффективно повышение ставки сдерживает инфляцию. Если темпы роста цен останутся высокими, то акции могут оказаться более привлекательными для инвесторов, чем инструменты с фиксированным доходом.

В пятницу Банк России не только увеличил ключевую ставку (с 16 до 18 процентов годовых), но и повысил прогноз по инфляции на 2024 год. Если в апреле прогноз составлял 4,3-4,8 процента, то теперь он достиг 6,5-7 процентов.

Председатель Центробанка Эльвира Набиуллина отметила, что экономика страны все еще находится в состоянии значительного перегрева, и без повышения ключевой ставки возникли бы риски стагфляции. Тем не менее эксперты считают, что Центробанку нужно искать альтернативные инструменты борьбы с ростом цен, поскольку прежние методы монетарной политики неэффективны в новых условиях, когда повышение ставки практически не влияет на потребительский спрос, стимулирующий инфляцию, и даже препятствует ее снижению со стороны предложения.