Экономист рассказал о будущем ключевой ставки в России

Сергей Смирнов

Все материалы

Аргументы в пользу дальнейшего снижения ключевой ставки сохраняются, однако процесс этот, по мнению директора финансовой компании Павла Анисимова, будет происходить постепенно. Об этом он рассказал «Ленте.ру».

Ранее стало известно, что по итогам заседания совета директоров в пятницу, 19 июня, Банк России снизил ключевую ставку с 14,5 до 14,25 процента годовых, тем самым продолжив цикл смягчения денежно-кредитной политики (ДКП). В Центробанке пояснили, что сокращение всего на 0,25 процентного пункта связано прежде всего с более стимулирующим, чем ожидалось ранее, характером бюджетной политики на трехлетнем горизонте.

Анисимов отметил, что уменьшение шага снижения до 25 базисных пунктов вместо привычных 50 можно воспринимать как осторожный сигнал. По его словам, Банк России подтверждает выбранный курс, но заметно снижает темп, поэтому основания для дальнейшего смягчения политики остаются. Эксперт напомнил, что годовая инфляция к середине июня составила 5,6 процента, рубль сохраняет устойчивость, а инфляционные ожидания населения и бизнеса снизились.

«Но сдерживающих факторов тоже достаточно. Среди них — бюджетные расходы, рост зарплат быстрее производительности труда и по-прежнему повышенные ожидания по ценам. В июньском заявлении Банк России прямо указал, что бюджетная политика окажется более стимулирующей, чем предполагалось, и это может потребовать более высокой траектории ставки, чем закладывал апрельский сценарий. Поэтому вывод осторожный: снижение, скорее всего, продолжится, но небольшими шагами и с возможными паузами, а темп будет зависеть от того, насколько устойчиво замедляется инфляция», — пояснил Анисимов.

Ранее инвестиционный банкир Евгений Коган заявил, что снижению ключевой ставки Банка России может препятствовать ситуация на топливном рынке, которая носит проинфляционный характер. По его словам, основной причиной такой динамики остается сокращение предложения из-за ремонтов на нефтеперерабатывающих заводах.